原创首发 | 金角财经（ID: F-Jinjiao)

作者 | 麦颖仔

双汇这次捅出的篓子，已经严重到惊动国务院食安办了。

事件起因是，黑龙江市场监管局的抽检公告显示，双汇发展的“猪后鞧肉”被检出林可霉素残留量高达7700μg/kg，超出国家标准限值近38倍。

| 图源：黑龙江省市场监督管理局官网

林可霉素并非违禁药物，而是一种养猪业常见兽药。按照国家规定使用并严格执行休药期后，其残留水平通常不会对人体造成危害；但如果超量使用或违规出栏，人体长期摄入后则可能引发胃肠道、血液系统乃至心血管方面的不良反应，甚至造成不可逆的伤害。

作为中国最大的肉类加工企业，双汇发展2025年实现营收592.7亿元、净利润51亿元，家喻户晓的“双汇火腿肠”便出自其旗下。此次涉事企业望奎双汇，则是双汇发展持股75%的控股子公司。

更值得注意的是，采购招标信息显示，望奎双汇的产品销售地包含当地学校、养老院等。另据《绥化日报》揭露，光是在2026年1月，望奎双汇的订单就覆盖黑龙江、吉林、内蒙古等地区的900多家终端门店。

随着事件持续发酵，国务院食安办近日宣布成立工作组赴当地督促指导核查处置工作。

但对于公众而言，一个问题显然比处罚结果更重要：

作为中国最大的肉类加工企业，双汇为什么又一次陷入食品安全风波？

第一反应竟是“甩锅”

问题曝光后，双汇发展最先做的不是召回产品，而是对抽检结果提出异议。

公告显示，双汇发展曾对抽检结果提出异议，质疑样品真实性，但黑龙江市场监督局判定，所提异议不成立、依法驳回。

异议被否决后，双汇随后发布致歉声明。但内容中，仅用一句“给消费者带来困扰”，就将可能导致的健康风险一笔带过。

于消费者最关心的问题：为何会出现如此严重的超标、究竟有多少问题产品流入市场、后续将如何补救，几乎没有回应。

余下大量篇幅里都在强调，自己此前有多个批次产品的抽检结果是合格的。至于接下来打算怎么做，声明里也只有“加强源头控制”“完善溯源管理”这两句，没有具体的改进办法。

这样的回应并未平息争议，反而引发了更多质疑。有声音认为双汇在“避重就轻，故意弱化严重性”，更有声音指责双汇“轻视消费者健康，态度冷漠”。

更让消费者不满的是，在抽检异议被驳回后，双汇发展又将问题归因于上游养殖环节，称林可霉素属于养殖用药，而涉事企业主要负责屠宰加工，该药物也并非肉品出厂检验的必检项目。

但这种解释显然没有触及问题核心。

因为消费者真正关心的，从来不是药物究竟在哪个环节进入猪体，而是为什么最终能够以“双汇产品”的身份进入市场。更何况，舆论关注的早已不只是“用了药”，而是为什么会超标近38倍。

林可霉素作为常见兽药，其监管重点并非绝对禁止使用，而是严格执行休药期。正常情况下，药物在两周左右即可完成代谢，即便此前使用过药物，也很难出现如此夸张的残留水平。

正因如此，外界才会进一步质疑，问题是否已经不只是简单的违规用药，而是涉及违规出栏、持续用药，甚至养殖管理失控等更深层次的问题。

对于这一点，多家主流媒体在分析中也提到，部分养殖户为了快速控制疾病，可能存在加大剂量或延长用药时间的情况。

一位畜牧行业从业者在接受采访时表示，屠宰前通常会进行采血检测，但如果药物残留集中在肌肉注射部位，确实存在漏检的可能性。

与此同时，据虎嗅援引知情人士消息，双汇每年屠宰生猪规模接近2600万头，相当于日均约7万头。尽管公司拥有自建养殖基地，但远不足以覆盖庞大的生猪需求，因此仍需要从大量社会养殖户手中采购生猪。

从企业经营角度来看，这种模式并不难理解。对于一家年屠宰量数千万吨级别的肉类巨头而言，完全依赖自养体系几乎不现实，外部采购本就是行业普遍存在的做法。

但问题在于，采购渠道复杂、供应链链条漫长，恰恰意味着企业需要承担更高水平的质量管理责任。

无论问题出现在养殖端、运输端还是屠宰端，最终进入消费者餐桌的产品上，印着的都是“双汇”两个字。

这意味着，在供应商审核、出栏管理、质量验收、抽检复核等环节中，至少有一道防线失效了。

而“林可霉素超标事件”之所以一步步发酵至惊动国务院，更深层的原因指向为什么15年过去，双汇仍然没有彻底管住供应链。

15年前的承诺呢？

为什么看到新闻后，很多人的第一反应是“又是双汇”？因为这已不是双汇第一次把问题猪肉送上餐桌。

2011年，轰动全国的“瘦肉精事件”，主角同样是双汇。

彼时央视曝光，双汇子公司“济源双汇”收购并加工了含瘦肉精的猪肉。

“瘦肉精”可抑制动物脂肪生成、促进肌肉生长。但人体摄入过量瘦肉精，可能会出现肌肉振颤、心慌等，严重的可能死亡。

1998-2011年间，香港、广东、浙江等地都曾发生过瘦肉精中毒事件。其中较为严重的一次发生在2009年的广州，共有46人因食用含瘦肉精的猪内脏出现中毒症状。

因此，国家早已将瘦肉精列为禁止使用的违法药物。然而在利益驱动下，仍有部分养殖户偷偷使用瘦肉精，并以所谓“健美猪”的名义获取更高利润。

央视记者在暗访时，从一位养猪户口中得知，他卖给了济源双汇不少“瘦肉精猪肉”。

为什么这些问题猪能够顺利进入双汇的生产线？他表示，双汇当时宣称的“十八道检验程序”，并不包含瘦肉精检测。何况，他有关系熟悉的业务主管负责接收，一般不会被检测出来。关于这一点，另有相关人士透露，每头猪花两元钱左右，就能买到号称“通行证”的检疫合格等三大证明。

最终，“瘦肉精事件”导致双汇市值蒸发、品牌受损，累计损失超过121亿元，也成为中国食品安全史上最具代表性的案例之一。

事件发生后，时任董事长万隆公开鞠躬致歉，并作出承诺：扩大自有养殖规模，争取做到屠宰场建到哪里，养殖基地就建到哪里，一个养殖场至少5万头，一个养殖基地至少50万头。

“双汇不会成为第二个三鹿。”尽管双汇当年的态度，同样是侧面将责任推给了上游养猪户，但万隆拍着胸膛说下的话，被外界普遍认为，双汇有改变的决心，大家愿意再给其一次机会。

然而15年过去，当林可霉素超标事件再次发生时，人们才发现，那场轰动全国的瘦肉精风波所暴露出的供应链管理难题，并没有随着时间彻底消失。

双汇发展2025年财报显示，公司592.7亿元营收中，近90%来自屠宰和肉制品业务，而养殖业务所在的“其他业务”收入占比仅为20.3%。

| 双汇发展2025年财报

养殖业务占比较低，双汇对外部采购的依赖依然存在。其在财报里提到，向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过30%。

| 双汇发展2025年财报

背后的原因，除了自建养殖基地的投入较大，或许还与双汇发展的“以销定产”模式有关。

目前，其生鲜猪肉、肉制品等产品，均是根据当期订单量，来决定生猪采购量的。这种模式有助于降低压货风险、减少猪价波动带来的影响，但同时也决定了，双汇发展不会一次性自养这么多头猪，万一卖不出就白养了。因此当大量订单进入时，双汇发展就需要向外部采购。

这是双汇发展站在企业利益角度，所确定的战略模式。其让企业跑起来更轻盈，但代价就是，加大了供应链管理难度、增加了“混入问题猪肉”的风险。

从2011年的瘦肉精，到2026年的林可霉素，两次事件相隔15年，但背后指向的却是同一个问题：

当企业高度依赖外部采购体系时，如何真正掌控供应链质量。

遗憾的是，双汇至今似乎仍未给出一个足够令人信服的答案。

利润几乎都分走了

为什么双汇明知供应链管理难度极高，却始终没有彻底改变？

答案或许藏在财报里。

双汇这些年的经营压力并不小。2020年至2025年，公司营收从738.6亿元下降至592.7亿元，累计缩水接近20%；净利润也从62.6亿元降至51亿元。

与此同时，核心业务同样面临增长压力。2025年，屠宰业务收入同比下降3.6%，肉制品业务收入同比下降5.1%。

其中一个重要原因，正是猪周期下行。

2019年前后，受非洲猪瘟影响，猪价一度快速上涨，部分地区零售价突破20元甚至接近30元一斤。随后，大量资本和养殖企业进入行业扩产，生猪产能持续恢复，猪价则逐步回落。

数据显示，2025年8月，全国外三元生猪均价已跌至约13.8元/公斤，北方部分地区甚至跌破13元/公斤。

在这样的背景下，即便销量增长，收入也未必同步增长。

财报显示，2025年双汇肉类产品外销量同比增长7.8%，但受猪价和肉价下降影响，相关收入反而出现下滑。

| 双汇发展2025年财报

对于双汇而言，“以销定产”与外部采购，本质上都是为了应对行业周期压力而采取的经营策略。

从商业角度来看，这种选择无可厚非，但问题在于，企业既然选择了更轻的经营模式，也就必须承担更高的管理责任。

何况，从分红力度来看，双汇似乎没有想象中那么“艰难”。

公开数据显示，2022年至2025年，双汇发展的分红率分别达到98.63%、99.4%、97.91%和98.41%。

换句话说，连续四年，公司几乎把全部利润都分给了股东。仅2025年，公司净利润51亿元，现金分红就达到50.24亿元。

另据中华网梳理，其实在2016-2025年的十年间，双汇发展已累计派发现金红利达516.73亿元。

作为持股70.33%的第一大股东，香港罗特克斯有限公司自然获得了其中绝大部分收益。按照股权比例推算，双汇发展大约有超过350亿元现金以分红形式流向境外股东。

高分红本身并没有问题，成熟企业在缺乏高回报投资项目时，通过现金分红回馈股东，本就是资本市场的常见做法。

但问题在于，双汇既没有处于高速增长阶段，也没有彻底解决长期存在的供应链管理隐患。一边是营收持续收缩、核心业务增长承压；另一边，则是接近100%的分红率长期维持。

而与此同时，15年前承诺强化的养殖体系并未真正成为公司业务重心，食品安全争议却再次将供应链管理问题摆上台面。

这也让外界不得不产生一个疑问：

过去十年超过500亿元的现金分红中，如果拿出其中一部分用于扩大养殖基地建设、升级药残检测体系、强化供应链风控能力，今天的结果会不会有所不同？

从双汇目前的回应态度和分红操作来看，我们恐怕永远不会知道这个问题的答案。

但从瘦肉精到林可霉素，两次相隔15年的食品安全风波，已经足以说明一个现实：对于肉类企业而言，规模可以扩张，利润可以增长，品牌也可以通过营销不断强化；但消费者信任的建立，却往往需要数十年时间。

而一旦这种信任因为同类问题被反复透支，想要重新赢回来，远比赚取利润困难得多。

这恐怕才是双汇如今真正需要面对的危机。

参考资料：

深蓝财经《国务院出手！督导查处双汇猪肉抗生素超标》

虎嗅《双汇管不住一头猪》

北京晚报《央视记者暗访曝光：“瘦肉精”猪肉流入双汇》

澎湃新闻《“猪肉抗生素超标38倍”双汇子公司起底：年利润超7000万，曾向学校、养老院供货》

理财周刊《兽药残留超标38倍！品控失守、主业疲软，双汇发展深陷发展困局》