原创首发 | 金角财经（ID: F-Jinjiao)

作者 | 田羽

在人形机器人这轮城市竞赛中，杭州有宇树科技，上海有智元机器人，两座城市的产业名片已经清晰成形。

相比之下，深圳虽拥有“人形机器人第一股”优必选，但在新一代具身智能创业浪潮中，始终缺少一张足够有分量的新名片。

这个格局正在变化。

深圳公司智平方近期完成新一轮融资，金额超过10亿元人民币，公司估值突破百亿元，成为深圳首个估值超百亿的具身智能企业。过去一年累计完成12轮融资，资本加速堆叠，节奏明显提速。

如果说宇树的优势在“肌肉”——极致的机械控制与运动能力，那么智平方押注的是人形机器人的“大脑”。前者解决的是“能不能动”，后者要解决的是“怎么理解世界”。从长远来看，机械能力决定人形机器人的下限，认知能力决定上限。

因此，这轮融资赋予智平方的意义，已不止于“又一家百亿独角兽”，而更像一次多方对“深圳样本”的集中下注。

接下来，智平方能否兑现估值预期，不仅是公司自身的成长问题，也关系到人形机器人赛道的技术路线选择，更折射城市间新一轮科技分工与排位。

剩下的问题只有一个：智平方，能否成为深圳的“宇树”？

百亿估值，巨头站台

智平方成立于2023年4月。创始人郭彦东毕业于普渡大学，曾在微软美国总部核心AI团队任职，后出任小鹏汽车与OPPO首席科学家及研发高管，其履历横跨硅谷算法体系与中国整机制造体系。

目前，公司主力产品AlphaBot 2为轮式双臂机器人，已进入汽车制造、半导体、生物科技及显示面板等场景，承担分拣、转运、贴标与辅助装配等任务。与大量仍停留在展示层面的产品不同，其落点更偏向车间与产线。

2026年2月23日，智平方宣布完成新一轮融资，规模超10亿元人民币，估值跨过百亿门槛。金额本身并非核心变量，真正的看点是背后的股东。

本轮投资方包括百度、中国中车、多家特斯拉生态链企业，以及沄柏资本、国泰海通等机构。技术平台、工业场景、供应链协同与资本通道在同一轮融资中同时到位，路径拼图初步完整。

从技术侧看，百度作为重仓大模型的代表性企业入局，难以简单归类为财务投资，更接近于对技术路线的阶段性背书。在其模型生态与产业布局逻辑中，智平方具备对接空间。

从产业侧看，中国中车的参与更具现实意味。对中车而言，这是提前嵌入智能制造升级链条；对智平方而言，则是进入高标准、强约束的工业体系。央企级制造环境，本身就是对机器人稳定性与可靠性的系统性压力测试。

当双方形成绑定，其关系已不只是“订单+估值”的线性叠加，而是围绕“能否在真实工业体系中跑出可复制样板”的长期验证机制。

此外，券商系基金的提前布局释放出明确的资本信号。有熟悉智平方的人士对媒体透露，公司已经在筹备上市，而券商系基金提前进场，从资本市场的惯常解读逻辑看，往往意味着IPO预期开始升温。

至此，智平方已从“技术验证、场景试水”的阶段，进入“资本市场审视”的新坐标。接下来，变量将从融资能力，转向兑现能力。

最像特斯拉的机器人公司

资本为何集中押注智平方，核心在技术路径。

智平方是少数在创业早期即明确聚焦“机器人大脑”的公司，而非运动结构。

2024年6月，公司发布并开源创业公司中首个VLA模型GOVLA 0.0（RoboMamba），在模型规模仅为谷歌同类模型1/20的情况下，性能提升超过80%。2025年，公司又推出全球首个全域全身VLA大模型GOVLA，这也是全球首个输出快慢系统融合的端到端大模型。

GOVLA的目标很直接：让智能体对环境既“看得细”，又“泛化得开”。传统VLA大模型通常只输出机械臂动作，而GOVLA把“全身控制+移动轨迹”一起纳入输出空间，让机器人在全身协同控制和全场景任务覆盖中，具备更高效的交互能力和更强的自主性。

在智平方团队看来，这个“大脑”带来的最直观变化，就是机器人“学东西明显变快了”。

创始人兼CEO郭彦东的说法是，这个大脑像人一样具备一定“常识性”，即便机器人遇到大量未见过的情况，也能在不做二次训练的前提下完成任务，这一点对机器人实际落地意义重大。

值得注意的是，端到端思路最早起源于自动驾驶行业，而智平方是第一批把这一套从自动驾驶迁移到人形机器人赛道的公司之一。在这条技术路线的最前列，另一位主角是特斯拉，这也让智平方在投资圈被贴上了一个既好记、又带流量的标签——“最像特斯拉的中国机器人公司”。

当然，光有“大脑”和算法远远不够，真正的难点在于智能机器人能不能被稳定生产出来，并且以可控成本批量交付到现场。为了解决这一问题，智平方选了一条难度更高但掌控力更强的路：自建产线、自己带工人。

自建产线于2025年9月正式启用，仅仅三个月后，2025年12月就实现了单月百台级AlphaBot 2的真实交付。当前，这条产线已经具备年产千台级的制造能力，公司还计划在2026年把产能拉升至万台规模。

从更宏观的城市产业看，这家总部在深圳的机器人公司自建产线、自己带工人，本身也算是把“深圳制造”的传统优势，重新装进了新一代智能硬件里。

与此同时，智平方同样已经拿到几张重量级订单。比如与全球第三大半导体面板制造商惠科的合作，三年1000台的采购计划，被摩根士丹利认定为该领域全球最大单一订单，整体订单规模达到数亿元，目前已经启动大规模机器人交付。

此外，旗下“爱宝”机器人已经进入工业柔性制造、公共服务、新零售等多个场景。未来三年，智平方还规划落地1000个模块化具身智能服务空间“智魔方”，覆盖景区、商业街区、公园等文商旅场景。

从技术路线到制造能力，再到订单验证，逻辑路径基本完整。按资本市场的叙事惯性，这几乎是标准成长曲线。

还上春晚吗？

从技术路线和发展节奏看，智平方目前确实顺风顺水：产品和技术故事有想象空间，背后站着巨头和资本。但企业面临的真正难题，可能不在智平方自身，而在整条人形机器人赛道的生态上。

当公众对“会走路、会跳舞的人形机器人”的新鲜感消退，留在聚光灯下的，将是成本、可靠性、商业模式闭环等现实问题。一旦这些问题被市场严肃审视，人形机器人的故事能值多少钱，就另当别论了。

2025年春晚，宇树的亮相曾让人形机器人一夜成全民话题，这条赛道也迅速变成吸金热点。据中国信息通信研究院联合清华大学电子工程系发布的《具身智能发展报告(2025年)》，截至2025年12月，国内具身智能和机器人领域投资事件数达744起，融资总额735.43亿元。

热钱涌动之下，2026年春晚几乎成了机器人公司集体秀场：松延动力、宇树科技、魔法原子、银河通用轮番登场，跳舞、演小品、打功夫、拍微电影，机器人几乎接管了整个舞台。

但观众情绪已不同。春晚刚播出不久，社交媒体刷屏的调侃是：“机器人浓度过高”“春晚变成机器人公司年会”，甚至有人吐槽“过去说春晚没年味，现在干脆没‘人味’了。”新鲜感正在加速消退。

更值得警惕的是，这背后折射出的现实：营销投入明显失衡。对于技术尚未攻坚、商业模式远未跑通的行业而言，这并非好兆头。

据财新报道，多家接触过央视春晚报价的机器人企业表示，单个节目报名费已超过1亿元，有企业透露，2026年春晚报名几乎演变为明码标价竞标，甚至出现5亿元买断独家表演的报价。

这难免让市场担忧，人形机器人行业融到的钱，到底是砸在算法、算力和工程团队上，还是先拿去买广告位、抢一个春晚黄金C位？

这触及行业核心矛盾：一边是名义上“市场教育”的巨额营销支出，另一边是真正的技术难题仍未解决。对于大多数机器人公司而言，现实挑战依旧残酷：一缺高质量数据，二缺成熟模型。

斯坦福大学终身教授、“AI教母”李飞飞就公开指出，机器人发展的核心瓶颈在于高质量数据极度匮乏。她认为正是这个根本问题，让机器人研究整体仍然停留在比较早期的阶段。

即便未来数据问题缓解，模型问题也非简单“照搬GPT路线”可解。通用大模型可通过数据和算力堆积提升智能，但在具身智能领域，这条路未必成立。正如美国加州大学伯克利分校工业工程与运筹学讲席教授肯·戈德堡所说：“人类预测两百万公里之外的小行星运动，比预测机器人抓取物体更容易。”

智平方这轮融资确实给赛道打了一针强心剂。在可预见的时间里，大部分人形机器人企业，包括智平方在内，仍将依赖一轮又一轮融资续命。融资额度和估值，本质上取决于市场如何评判那些尚未解决的硬问题。

反过来看，也正因为这些问题短期内难以彻底攻克，明星机器人企业之间的比拼，已经从谁故事更动人，转向谁能承受现实约束，谁的产业链能真正落地，谁的制造体系能支撑迭代，甚至更现实一点：是哪座城市愿意提供更长期的耐心和更重的资源投入。

从这个角度看，对深圳来说，能不能在智平方这家公司身上，把机器人从春晚舞台的噱头，打磨成嵌入本地制造体系、可复制、可外溢的新型生产力，也将决定未来“深圳样本”的分量与叙事。

参考资料：

IPO早知道《智平方完成超10亿元B轮系列融资：当前“最像特斯拉”的中国机器人创业公司》

界面新闻《深圳诞生百亿估值具身智能独角兽，被称为“中国版特斯拉机器人”》

财新《仿生“蔡明机器人”、机器人武者、演员和机器熊猫共登春晚舞台》

财新《人形机器人的科学难题》